《基金》超跌+獲利上修 美國REITs買點浮現

《基金》超跌+獲利上修 美國REITs買點浮現

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國是全球最大REITs市場,規模達1.2兆美元、佔全球REITs市場的63%。以數量而言,美國約有200檔REITs上市,流動性極佳且產業最多元,是投資REITs最好的選項。

李文孝指出,美國經濟仍爲世界主要國家中最強,強勢美元將支撐購買力並抵免高通膨,經濟成長經過2~3季庫存調整後將再起。而影響最大的通膨及升息問題,雖然能源及大宗商品價格6月後開始下跌,但因服務性價格高居不下,通膨或將續處高位一段時間。

雖然聯準會降息時間可能因此延後,但李文孝指出,目前預期聯準會的升息終點已落在較高位置(4.5~5%),隨着波動緩慢下降,股市越至年底震盪向上機率越高,因此第四季爲最佳的逢低佈局時機。

李文孝表示,第二季多數美國REITs產業租金收取與承租狀況非常樂觀,超過7成的公司獲利優於市場預期,僅8%低於市場預期,並有68%公司上修全年獲利展望,2022年REITs獲利預估持續上修至13.6%。

看好的產業方面,李文孝看好工業物流、5G基地臺及數據中心等。首先,儘管工業物流前景有雜音,但在電商與第三方物流等長期趨勢推動下,未來需求依然熱絡,線上消費滲透率將由目前的22%每年增加1~2%,仍是長週期高成長產業。

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其次,當規模經濟提高,通訊電塔產業是資本投報率較高事業,投資報酬率(ROI)可從5%提高至25%,5G基地臺長期發展佳。最後,五大數據中心市場空置率同步下滑,較首季平均下滑0.7個百分點至3.4%的歷史低點,有助未來租金調升。

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